O Parlamento da Indonésia aprovou a criação de um novo fundo de investimento soberano, a fim de gerenciar algumas das empresas estatais mais importantes do país e gerar capital para investimentos indonésios em outros lugares.
O novo órgão, que será chamado de Agência de Gerenciamento de Investimentos de Daya Anagata Nusantara, ou Danantara, assumirá o controle sobre todas as participações do governo em empresas estatais do ministério de empresas estatais (SOE).
“A Danantara é oficialmente criada e formada para consolidar a gestão de empresas estatais e otimizar a gestão de dividendos e investimentos”, disse Erick Thohir, ministro de empresas estatais, disse ao Parlamento após a aprovação da lei.
Danantara, que foi anunciada logo depois que o presidente Prabowo Subianto assumiu o cargo em outubro, terá capital inicial de pelo menos 1.000 trilhões de rupias (cerca de US $ 61 bilhões), segundo a Reuters. Isso se baseou no capital consolidado estimado das empresas estatais da Indonésia, que chegou a 1.135 trilhões de rupias em 2023.
Como a Bloomberg relatou antes do voto de ontem, o projeto ajudará “a formalizar a autoridade de Danaantara sobre os ativos do Estado, permitindo que ele aprove o aumento de capital; reestruturar empresas por meio de fusões, aquisições e spin-offs; e criar novas participações em investimentos após consultar o Parlamento. ” Danantara terá a “flexibilidade de fazer investimentos diretos e indiretos e colaborar com SOEs e investidores de terceiros”.
Como relatou o Jacarta Globe, sete grandes empresas estatais formarão a “espinha dorsal” de Danantara: a utilidade do poder estadual Listrik Negara, a empresa de energia Pertamina, a empresa de mineração PT Mineral Industri Indonésia e o operador de telecomunicações Telkom Indonesia, bem como o Banks Bank Mandiri de propriedade estatal, Bank Rakyat Indonésia e Bank Negara Indonésia.
As autoridades indonésias foram abertas sobre o fato de que a Danantara se destina a replicar os sucessos do fundo de investimento de Cingapura Temasek Holdings. Fundada em 1974, a Temasek canalizou as grandes reservas de câmbio da cidade-estado em investimentos em todo o mundo. Em março de 2024, o fundo tinha um valor de portfólio de US $ 389 bilhões (US $ 287,5 bilhões), de acordo com o site da Temasek.
Como a Reuters relatou, Danantara estabelecerá duas entidades: um órgão que gerencia as empresas estatais, sob a supervisão do Ministério da SOE e uma empresa de investimentos que “gerenciará dividendos e alavancará ativos”.
Danantara não é o primeiro fundo soberano de riqueza do país. Em 2021, o governo do Presidente Joko Widodo criou a Autoridade de Investimentos da Indonésia (INA), que atualmente gerencia cerca de US $ 10,5 bilhões em ativos de capital e estadual, incluindo participações em bancos estatais. Mas um novo fundo foi considerado necessário para apoiar a ambiciosa agenda econômica do presidente Prabowo, que busca atingir 8 % de taxas de crescimento anual durante a duração de seu mandato de cinco anos. A Danantara pretende expandir seus ativos gerenciados para US $ 982 bilhões até o final do mandato de Prabowo, o que o tornaria o quarto maior fundo soberano do mundo.
Como o colunista da economia do diplomata, James Guild, escreveu anteriormente, o principal obstáculo para a Indonésia na criação de um fundo soberano de riqueza é que, diferentemente de Cingapura, Noruega ou do Golfo, é um devedor líquido e não possui um excedente de câmbio que Geralmente forma a base para um fundo. A nova administração aparentemente superou esse obstáculo reunindo suas empresas estatais em um conjunto de ativos, atualmente no valor estimado de US $ 600 bilhões, que pode usar para obter financiamento para investimentos adicionais, enquanto (em teoria) otimiza os retornos das SOEs ao estado .
Tudo isso parece bom no papel, mas há várias incertezas anexadas ao empreendimento. O primeiro é o relacionamento de Danantara com a INA: em particular, se ele acabará absorvendo o INA, que opera sob a supervisão do Ministério das Finanças, ou se os dois trabalham em conjunto, com possíveis sobreposições confusas de autoridade.
Segundo, o fato de que Danantara está sob a supervisão direta do presidente levanta questões inevitáveis sobre a independência do corpo – uma pergunta que pode afetar como ela é percebida por investidores estrangeiros e mercados internacionais. Em uma nota publicada em janeiro, que foi citada pela Reuters, o Grupo de Consultoria Creditsights disse que Danantara tinha o potencial de melhorar a administração de Jacarta de suas empresas estatais e, portanto, melhorar o acesso da Indonésia aos fundos nos mercados internacionais. No entanto, também alertou que a agência poderia ser suscetível à interferência política.
“Vemos alguns riscos no estabelecimento de Danantara, incluindo potencial influência política na utilização do fundo, no processo de integração e na influência de Danantara na direção estratégica das empresas estatais”, afirmou.
Depois, há preocupações sobre o tamanho massivo do empreendimento, o que traz riscos comensuriamente grandes. Como o Jacarta Globe relatou, “a lei concede a imunidade de Danantara por crises de ativos por agências policiais, levantando preocupações sobre possíveis riscos de corrupção. Também autoriza a Danantara a mesclar ou dividir as empresas estatais e criar novas holdings, dando -lhe um controle significativo sobre os ativos do Estado. ”
