A inflação tem sido um flagelo económico para muitos americanos sob o presidente Biden – e poderá continuar a ser um problema contínuo sob Donald Trump.
Os preços ao consumidor subiram 2,9% em dezembro em comparação com o ano anterior, de acordo com dados do governo divulgados na quarta-feira. Isso é substancialmente inferior ao máximo de quatro décadas de 9,1% que os EUA atingiram em meados de 2022. Mas aqui está a parte preocupante: marca o terceiro mês consecutivo em que a inflação anual subiu lentamente – e não diminuiu.
É um sinal do progresso que a Reserva Federal fez no combate à inflação, mas também do quanto os decisores políticos estão a lutar para reduzir a meta preferida da Reserva Federal de 2%.
E agora, os economistas temem que a inflação possa piorar sob Trump. Aqui estão três coisas que você deve saber sobre a inflação.
A inflação está atingindo onde dói mais
Os americanos estão fartos da inflação há algum tempo – e por boas razões. Alguns dos preços que mais subiram referem-se a bens essenciais para a maioria das famílias.
Em Dezembro, os preços da gasolina e dos alimentos estiveram entre os que mais contribuíram para a inflação. Os preços dos ovos, que foram impulsionados pela gripe aviária, subiram quase 37% em relação ao ano anterior.
Os custos do seguro automóvel aumentaram 11% em relação ao ano passado. Entretanto, os preços do gás também estão a subir, subindo 4,4% em Dezembro em relação a Novembro.
Sarah House, economista sênior do Wells Fargo Corporate and Investment Banking, classificou os aumentos de preços como “um desafio contínuo para muitas famílias”. E salienta que, embora os salários tenham aumentado em geral, esta tendência não está a aliviar substancialmente os encargos financeiros das famílias.
“Se você observar onde esteve o crescimento salarial no ano passado, ainda está superando o aumento geral da inflação, mas não muito, especialmente quando olhamos novamente para alguns dos itens comprados com mais frequência por muitas famílias”, ela diz.
Mas há algumas notícias não tão negativas. Os preços das rendas, por exemplo, estão a estabilizar – embora isso signifique apenas que não estão a subir tão rapidamente como antes. Os preços dos abrigos, que cobrem o aluguel, aumentaram 4,6% em relação ao ano anterior, um aumento menor do que nos últimos meses.
E os preços, excluindo os produtos alimentares e energéticos, que são os mais voláteis, subiram 3,2% em Dezembro, em comparação com o ano anterior. Esse é o menor ganho em meses dessa medida, que é chamada de “núcleo da inflação”.
Os investidores viram a desaceleração do núcleo do índice de preços ao consumidor de forma muito positiva: na quarta-feira, as ações subiram, com os três principais índices, incluindo o Dow Jones Industrial Average, a registarem o seu melhor dia desde 6 de novembro, um dia após a eleição de Trump.
O Fed ainda está tentando reduzir a inflação
A inflação, porém, ainda está acima de onde o Federal Reserve gostaria que estivesse. E isso provavelmente significará que a Fed terá de manter as taxas de juro mais elevadas durante mais tempo, apesar de ter feito progressos significativos na redução da inflação desde o seu pico de 2022.
Depois de cortar as taxas de juro em um ponto percentual no ano passado, a Fed projectou no mês passado que faria apenas dois cortes de 0,25 ponto percentual em 2025 – e alguns economistas prevêem ainda menos cortes nas taxas no futuro.
Ainda assim, o Fed sente que tem espaço de manobra. Dados da semana passada mostraram que o mercado de trabalho ainda está crescendo fortemente, com 256 mil empregos criados no mês passado.
Isso significa que a Fed não precisa de se apressar a cortar as taxas de juro. Em vez disso, pode manter as taxas mais elevadas e esperar que uma economia mais saudável e o aumento dos salários ajudem a compensar os efeitos da inflação.
Por que Trump poderia piorar a inflação
Há outra razão importante para alguns decisores políticos da Fed hesitarem em cortar as taxas: Donald Trump.
A raiva face à inflação foi uma grande razão pela qual muitos americanos votaram em Trump no ano passado – mas algumas das políticas económicas de Trump podem piorar a inflação.
Uma das principais preocupações é a sua ameaça de impor tarifas sobre as importações de outras nações, que os economistas alertam que acabariam por ser pagas directamente pelos consumidores americanos.
Entre as nações que Trump nomeou estão três dos principais parceiros comerciais do país: México, Canadá e China. As tarifas apenas sobre estes três poderiam aumentar os preços de toda uma gama de bens, desde automóveis, passando pelo petróleo e pela electrónica.
Omair Sharif, fundador e presidente da Inflation Insights, diz que as tarifas impostas por Trump no seu primeiro mandato foram mais direcionadas e não sobre “coisas que você sai e compra na Home Depot nos fins de semana”.
Desta vez, porém, Trump está a ameaçar com tarifas generalizadas. Se ele seguir adiante, o impacto será sentido por muitas famílias, disse Sharif: “É mais provável que vocês paguem preços mais altos”.
Entretanto, Trump também ameaça deportações em massa de imigrantes, embora haja incerteza sobre quem será o seu alvo e como o poderá fazer. Isso também poderia aumentar os preços ao aumentar o custo da mão de obra, segundo economistas.
Por enquanto, é difícil dizer o que Trump realmente fará durante o seu mandato. O país começará a receber pistas sobre isso em breve, porém, após sua posse na segunda-feira.
