O presidente eleito, Donald Trump, criticado o CHIPS and Science Act, descrevendo-o como um fornecimento de bilhões de dólares para empresas ricas. Ele argumentou que uma estratégia melhor seria impor uma série de tarifas para forçar as empresas a produzir chips internamente. Além disso, ele propôs impondo uma tarifa de 60 por cento especificamente sobre produtos chineses e tarifas de 20% sobre todos os produtos importados para ajudar os fabricantes nacionais a se tornarem mais competitivo na cadeia de fornecimento global.
Na verdade, desde o primeiro mandato de Trump, o governo dos EUA já implementou várias medidas restritivas à China – incluindo tarifas altascontroles de exportação e triagem de investimento – com o objetivo de limitar o acesso das entidades chinesas a chips avançados e ao seu equipamento de fabrico, bem como restringir a entrada de produtos competitivos da China, como veículos elétricos e baterias de lítio, no mercado dos EUA.
No entanto, estas medidas restritivas podem não abrandar eficazmente o progresso da China no sentido de dominar as cadeias de abastecimento globais de tecnologia emergente. Pelo contrário, entre as 13 principais tecnologias monitoradas pelos pesquisadores da BloombergA China conquistou a liderança global em cinco até agora: drones, painéis solares, grafeno, baterias de lítio e ferrovias de alta velocidade. As restrições dos EUA não conseguiram conter o desenvolvimento tecnológico da China, mas aumentaram os custos dos produtos para as empresas dos EUA, transferiram o défice comercial dos EUA para outros países e incentivaram as empresas chinesas a concentrarem-se mais nas cadeias de abastecimento nacionais, potencialmente causando perdas às empresas dos EUA. suas operações na China permanentemente.
Em primeiro lugar, se a administração Trump cumprir a sua promessa de impor tarifas a todos os produtos chineses, aumentará o custo dos produtos para as empresas norte-americanas, o que poderá, por sua vez, reduzir o seu investimento em inovação. Por exemplo, mais de 95 por cento dos iPhones, AirPods, Macs e iPads são fabricados na China. A tarifa abrangente levaria, sem dúvida, a um aumento significativo nos custos dos produtos da Apple no curto prazo e poderia até expor a empresa a graves riscos na cadeia de abastecimento.
Trump planeja revisar e potencialmente revogação as ordens executivas da administração Biden que regulamentam a inteligência artificial (IA) num esforço para manter a competitividade das empresas norte-americanas na corrida da IA com a China. No entanto, é pouco provável que tal flexibilização regulamentar compense totalmente as perdas que as empresas norte-americanas enfrentam no mercado chinês. Embora a actual administração Biden tenha fornecido subsídios substanciais a estas empresas, é pouco provável que correspondam aos lucros gerados pelos seus negócios na China, que consome quase 50 por cento dos semicondutores do mundo. Gigantes de semicondutores dos EUA como Qualcomm e Nvidia não estão dispostos a renunciar aos benefícios significativos do mercado.
De acordo com um relatório do Federal Reserve de Nova York em abril de 2024após o anúncio do controlo das exportações de semicondutores em 7 de outubro de 2022, as empresas de semicondutores dos EUA afetadas registaram uma queda de 2,5% nas suas avaliações no mercado de ações, que durou 20 dias, resultando numa perda de valor de mercado de 130 mil milhões de dólares. A Associação da Indústria de Semicondutores observou que as tarifas sobre as importações de chips resultaram efetivamente no pagamento de tarifas pelos fabricantes de chips dos EUA sobre seus próprios produtos.
Na verdade, estas tarifas impactam não apenas a indústria de semicondutores, mas muitos outros setores relacionados. As tarifas no primeiro mandato de Trump não conseguiram impulsionar os empregos nas indústrias protegidas e prejudicaram os empregos noutros sectores afectados pela guerra comercial, de acordo com o Bureau Nacional de Pesquisa Econômica.
Em segundo lugar, as medidas restritivas isolaram, até certo ponto, as empresas e os consumidores dos EUA do envolvimento com a segunda maior economia do mundo. No entanto, em vez de resolver fundamentalmente o problema da “desindustrialização” dos Estados Unidos e da dependência excessiva de cadeias de abastecimento externas, as medidas actuais simplesmente transferiram parte do défice comercial dos EUA para outros países, como o Vietname.
As tarifas ajudaram a reduzir o défice comercial dos EUA com a China no papel. A participação dos produtos chineses nas importações dos EUAque atingiu um pico de 22 por cento em 2017, caiu para cerca de 17 por cento em 2022. Esta diminuição deveu-se principalmente à redução das importações de produtos chineses em categorias como maquinaria, calçado e telefones. No entanto, grande parte da redução das importações provenientes da China resultou simplesmente num aumento dos défices comerciais com países do Sudeste Asiático e da América Latina.
Em 2023, o défice comercial dos EUA com o Vietname atingiu 109,13 mil milhões de dólares, mais do dobro do montante de 2017. Este aumento coincidiu com uma diminuição de quase 110 mil milhões de dólares nas importações provenientes da China. Hung Nguyenespecialista em cadeia de abastecimento da Universidade RMIT do Vietname, observou que em indústrias-chave como o vestuário e a eletrónica, “o Vietname capturou mais de 60% das perdas da China”.
Além disso, as medidas tarifárias que visam a China podem, de facto, encorajar as empresas chinesas a estabelecerem activamente fábricas no estrangeiro, para mitigar o impacto das tarifas dos EUA sobre os seus produtos. O número crescente de fábricas construídas ou detidas por chineses fora da China apenas fortalece ainda mais a posição de liderança da China nas cadeias de abastecimento globais. Tome o Vietnã como exemplo. Nos primeiros três meses de 2024, as importações dos EUA provenientes do Vietname totalizaram 29 mil milhões de dólares, enquanto as importações do Vietname provenientes da China ascenderam a 30,5 mil milhões de dólares. A maioria das exportações do Vietname para os EUA envolve componentes fabricados na China.
Muitas empresas chinesas criaram novas fábricas em países do Sudeste Asiático, como o Vietname. Por exemplo, o fabricante chinês de veículos eléctricos BYD, que enfrenta tarifas superiores a 100 por cento nos EUA, já estabeleceu uma fábrica na Tailândia e planeia construir instalações semelhantes na Hungria, no Brasil e na Turquia. O fabricante de baterias CATL estabeleceu bases de produção em Alemanha e Hungriacom planos de estabelecer joint ventures para fabricação de células de bateria em Tailândia e Indonésia.
Na verdade, a desindustrialização da indústria transformadora dos EUA tornou difícil para o país libertar-se da sua dependência de cadeias de abastecimento externas no curto prazo, e esta dependência não se limita apenas à China. No entanto, o plano tarifário de Trump – que impõe uma tarifa de 60% sobre os produtos chineses e uma tarifa de 20% sobre todas as importações – poderá não só desencadear uma nova ronda de guerras comerciais, mas também aumentar ainda mais a isolar Empresas e consumidores dos EUA de cadeias de abastecimento externas.
Por último, as medidas restritivas, como tarifas e controlos de exportação, poderão forçar as empresas chinesas a concentrarem-se mais na autossuficiência e a dar prioridade à exclusão das empresas norte-americanas das suas cadeias de abastecimento, potencialmente fazendo com que as empresas norte-americanas percam permanentemente quota de mercado. O relatório de abril de 2024 do Federal Reserve de Nova York observado que os actuais controlos às exportações aceleraram a mudança das empresas chinesas para a investigação, o desenvolvimento e a inovação independentes, resultando numa “perda permanente” de negócios para algumas empresas dos EUA na China.
Tomemos como exemplo a Huawei: desde que foi alvo do mercado dos EUA em 2018, a Huawei tem impulsionado ativamente a localização da sua cadeia de abastecimento, aumentando continuamente a taxa de substituição doméstica de componentes telefónicos. De acordo com Mídia japonesaem 2019, o Mate 30 teve uma taxa de substituição doméstica de 30 por cento, e a versão Mate 30 5G teve uma taxa de 42 por cento. Em 2023, a série Mate 60 alcançou uma taxa de substituição doméstica de 90%. Fundador da Huawei, Ren Zhengfei mencionado que a empresa substituiu 13.000 componentes e redesenhou 4.000 placas de circuito para superar as restrições dos EUA. Se a Huawei conseguir localizar a sua cadeia de abastecimento, outros fabricantes chineses de smartphones poderão seguir o exemplo, adoptando mais componentes de empresas ou fabricantes chineses, levando à substituição permanente de empresas norte-americanas no mercado chinês.
A Câmara Americana de Comércio na China previsto que os controlos das exportações de semicondutores dos EUA para a China poderiam resultar em perdas anuais de vendas de até 83 mil milhões de dólares para as empresas de semicondutores dos EUA, juntamente com uma redução de 124.000 empregos. O exemplo da Huawei e as estatísticas de vendas explicam por que gigantes de semicondutores dos EUA, como Intel e Qualcomm, se opõem ao endurecimento dos controles de exportação de chips pelo governo Biden, e por que a Nvidia continua a projetar chips para o mercado chinês, ao mesmo tempo que adere aos padrões de controle de exportação.
Portanto, o custo da tentativa dos EUA de travar o desenvolvimento de tecnologias-chave pela China é extremamente elevado. É pouco provável que as medidas existentes, como tarifas e controlos de exportação, impeçam as empresas chinesas de obter vantagem em alguns domínios, como os veículos eléctricos e o fabrico de chips de nós maduros. Seria mais eficaz para a administração Trump concentrar-se na abordagem da questão da desindustrialização e na consolidação da sua liderança tecnológica remanescente.
Como Adam Posen, presidente do Instituto Peterson de Economia Internacional, apontou“A ascensão tecnológica da China não será travada, e poderá nem mesmo ser abrandada, pelas restrições dos EUA, exceto aquelas draconianas que simultaneamente abrandam o ritmo da inovação nos EUA e a nível mundial.”
