CVS e Walgreens estão em dificuldades. Aqui está o porquê


A Walgreens disse na terça-feira que fecharia 1.200 lojas. A rede rival de drogarias CVS demitiu recentemente milhares de funcionários em uma tentativa de cortar custos.

Não muito tempo depois de Tim Wentworth se tornar CEO da Walgreens, ele revelou um número impressionante: cerca de um quarto das lojas da rede de farmácias não ganha dinheiro.

Na terça-feira, ele disse 1.200 dessas lojas fecharão mais de três anos. Isso ocorre duas semanas depois que a rival CVS anunciou demissões de 2.900 funcionários corporativos. Ambas as cadeias estão numa onda de poupanças de custos de vários milhares de milhões de dólares – fechando centenas de locais, cortando milhares de empregos e, na verdade, reconsiderando o seu papel na vida dos americanos.

A lenta fervura de erros e infortúnios chegou ao auge para as maiores cadeias de drogarias dos EUA. Eles acumularam muitas lojas em um momento de mudança nos hábitos de consumo. Eles estão sobrecarregados com numerosos multas governamentais e um relacionamento particularmente difícil com seguradoras de saúde.

O problema das lojas

CVS e Walgreens têm algumas diferenças notáveis. A Walgreens, que também é proprietária da drogaria britânica Boots, está mais focada no seu negócio farmacêutico. A CVS expandiu-se ainda mais para os cuidados de saúde através de fusões com a seguradora Aetna e a Caremark, uma gestora de benefícios farmacêuticos que ajuda as seguradoras a negociar a cobertura e os custos de medicamentos prescritos. No entanto, as duas empresas cometeram erros semelhantes.

A parte mais simples do problema é a escala. CVS e Walgreens aumentaram sua presença em todo o país, com mais de 9.000 e 8.000 lojas, respectivamente. Eles engoliram lojas familiares e assinaram contratos de arrendamento de longo prazo para localizações privilegiadas nas esquinas.


Uma corrente com cadeados protege as portas do freezer em uma loja Walgreens de São Francisco em julho de 2023. A loja trancou seus freezers com correntes e cadeados para impedir ladrões que roubavam pizzas congeladas e sorvetes.

Agora, os compradores queixam-se regularmente da falta crónica de pessoal nas lojas, com os produtos trancados para evitar roubos. As prateleiras de salgadinhos, maquiagens, cartões comemorativos e produtos de limpeza tinham como objetivo aumentar os lucros. Mas as vendas caíram durante anos – resultado de uma batalha perdida com Amazon, Walmart, Costco, supermercados e lojas de dólar.

A CVS e a Walgreens “provavelmente têm muitas lojas porque se expandiram demais, mas o maior problema é que as lojas que possuem não são muito boas”, disse Neil Saunders, analista de varejo da empresa GlobalData.

As cadeias não conseguiram acrescentar novos incentivos aos compradores, para além das cabines fotográficas e dos centros de entrega de devoluções, afirma Anshuman Jaiswal, consultor de longa data de retalhistas e farmácias. E nenhuma das redes construiu uma presença online significativa, projetada para oferecer aos clientes o que eles precisam.

“Se você acessar CVS.com ou Walgreens.com, se estiver fazendo um pedido de xarope para tosse, por que não vendo imediatamente caldo de galinha como recomendação de produto?” Jaiswal diz. “Trata-se de reimaginar o modelo de negócios.”

O problema das prescrições

Dadas as dificuldades do retalho, as farmácias talvez pudessem simplesmente abandonar a loja de conveniência e concentrar-se na venda de medicamentos – excepto que a CVS e a Walgreens dizem que é cada vez mais difícil obter lucro com esta parte do seu negócio.

Há anos, uma grande mudança no equilíbrio de poder entre farmácias e seguradoras de saúde revelou os limites da alavancagem das drogarias.

“Historicamente, havia uma visão de que havia muita fidelidade do cliente à sua farmácia de varejo específica… e que os pacientes, ou consumidores, ficariam em pé de guerra se fossem forçados a transferir suas receitas”, diz Brian Tanquilut, médico analista de serviços do banco de investimentos Jefferies.

A Walgreens testou esta teoria há cerca de uma década, quando entrou numa briga pública com a Express Scripts, uma gestora de benefícios farmacêuticos que trabalhava com grandes seguradoras de saúde.

Walgreens e Express Scripts jogaram um jogo de galinha sobre quanto a Walgreens deveria ganhar com as receitas – e Walgreens perderam. Durante algum tempo, foi expulso das redes de seguros utilizadas por milhões de pessoas, que simplesmente foram a outro lugar para obter os seus medicamentos a preços mais baixos na rede.

“O que isso fez foi provar que a lealdade do paciente não é para com a farmácia de varejo, mas na verdade é tudo o que meu seguro está disposto a pagar”, diz Tanquilut. “E isso abriu a porta para os pagadores continuarem pressionando para baixo os preços nas redes de varejo de farmácias.”

Esperando que a reinvenção seja a cura

Hoje em dia, a CVS e a Walgreens enfrentam forte concorrência de farmácias que não dependem tanto dos lucros das receitas médicas porque fazem parte de gigantes do varejo, incluindo Walmart e Costco. As cadeias de drogarias também gastaram milhões de dólares em multas governamentais devido a alegações de níveis inseguros de pessoal, sobrefacturação de programas de seguros governamentais e contribuição para a epidemia de opiáceos.

Ao longo dos anos, a CVS e a Walgreens tentaram reformular-se como centros de cuidados de saúde, expandindo as clínicas de cuidados primários. Mas estas operações custam tempo e dinheiro.

Na terça-feira, o CEO da Walgreens, Wentworth, disse que sua rede está “se reorientando para a força de seu legado como uma empresa de varejo liderada por farmácias”. CVS é supostamente pesando uma separação para desfazer suas fusões com a Aetna e a Caremark.

Ambas as empresas também estão propondo novas estruturas sobre como desejam ser pagos pelo preenchimento de receitas, esperando que esta seja a grande ajuda de que precisam.

“Estou muito confiante de que num período de dois a três anos teremos redefinido o quadro para as discussões sobre reembolso”, disse Wentworth aos investidores na terça-feira. “Estamos nos estágios iniciais de uma reviravolta que levará tempo.”