É provável que o Federal Reserve mantenha as taxas de juros firmes mais tarde na quarta -feira, em meio a temores de que as tarifas do presidente Trump reacemam a inflação e diminuam o crescimento econômico.
A decisão de manter a taxa de empréstimos de referência do Fed entre 4,25% e 4,5% é amplamente esperada pelos mercados financeiros, apesar das repetidas demandas do presidente para o Fed reduzir as taxas de juros.
Desde a última reunião de definição de taxas do Banco Central, em março, Trump impôs 10% de tarifas a quase tudo o que as importações dos EUA, juntamente com 145% de impostos sobre a importação da China. Em média, os americanos agora estão pagando impostos mais altos sobre produtos importados do que em qualquer momento desde pelo menos a década de 1930, quando uma guerra comercial global aprofundou a Grande Depressão.
“O nível dos aumentos de tarifas anunciados até agora é significativamente maior do que o previsto”, disse o presidente do Fed, Jerome Powell, ao Clube Econômico de Chicago no mês passado. “É provável que o mesmo seja verdadeiro para os efeitos econômicos, que incluirão uma inflação mais alta e um crescimento mais lento”.
Trump pressiona o Fed
As tensões comerciais levaram a uma queda acentuada na confiança do consumidor. Mas eles ainda precisam prejudicar muito o mercado de trabalho. A contratação em abril caiu apenas um pouco em relação ao mês anterior.
A inflação também foi bastante mansa no mês que antecedeu as novas tarifas. Os preços em março aumentaram 2,3% em relação ao ano anterior, de acordo com o critério de inflação preferido do Fed.
Trump destacou a recente queda nos preços da gasolina, pois pediu ao Fed que reduza as taxas de juros.
“Energia baixa, taxas de hipoteca, emprego forte e muito mais boas notícias”, escreveu o presidente em um post de mídia social na semana passada. “Sem inflação, o Fed deve diminuir sua taxa !!!”
Trump freqüentemente criticou Powell e seus colegas do Fed por não cortar as taxas de juros, sugerindo que ele poderia tentar demitir a cadeira do Fed. O presidente parecia recuar dessa ameaça, no entanto, após uma queda acentuada no mercado de ações no mês passado.
“Por que eu faria isso?” Trump disse à NBC News em uma entrevista transmitida no domingo. “Eu o mudo muito rapidamente de qualquer maneira. Você sabe, é em um período muito curto de tempo.”
O termo de Powell como presidente do Fed expira em maio do próximo ano.
O Fed pode ser pego em um encadernador
Pesquisas comerciais do Instituto de Gerenciamento de Suprimentos encontraram alarme generalizado de que as tarifas de Trump estão interrompendo as cadeias de suprimentos e aumentando os preços.
“Há muita preocupação com os impactos inflacionários das tarifas em nossa indústria”, disse o gerente de uma fábrica de fabricação de metal. “Os produtores domésticos estão cobrando mais por tudo, porque podem”.
Enquanto as tarifas ameaçam colocar a pressão ascendente sobre os preços, o Fed estará inclinado a manter as taxas de juros relativamente altas, em um esforço para impedir que a inflação aumente novamente. Esse cálculo pode mudar, no entanto, se o mercado de trabalho suavizar e o desemprego começar a subir. Normalmente, isso levaria o banco central a diminuir as taxas de juros.
O pior cenário para o Fed seria se as tarifas empurrarem a inflação e o desemprego para cima. Em seguida, o banco central estaria dividido entre tentar manter os preços sob controle com taxas de juros mais altas ou combater as perdas de empregos com cortes de taxas.
