NOVA IORQUE – O petróleo atingiu o seu preço mais alto desde 2023, depois de subir novamente na sexta-feira por causa da guerra no Irão, e uma atualização fraca no mercado de trabalho dos EUA derrubou as ações para coroar a pior semana de Wall Street desde outubro.
O S&P 500 caiu 1,3% depois que um relatório mostrou que os empregadores dos EUA cortaram mais empregos no mês passado do que criaram e depois que os preços do petróleo subiram acima de US$ 90 por barril. A combinação de uma economia fraca e de uma inflação elevada é o pior cenário para os investidores porque a Reserva Federal não dispõe de uma boa ferramenta para resolver ambos os problemas ao mesmo tempo.
O Dow Jones Industrial Average despencou até 945 pontos antes de terminar com uma perda de 453, ou 0,9%, e o Nasdaq Composite afundou 1,6%.
“Não se pode embelezar este relatório”, segundo Brian Jacobsen, estratega económico-chefe da Anexo Wealth Management. “Um número negativo nas folhas de pagamento, combinado com um grande salto nos preços do petróleo, deixará os traders preocupados com os riscos de estagflação.”
A estagflação é o que os economistas chamam de mistura miserável de uma economia estagnada com inflação elevada, e um relatório separado divulgado na sexta-feira aumentou o azedume depois de mostrar que os retalhistas norte-americanos ganharam menos dinheiro em Janeiro do que os economistas esperavam. Levantou a possibilidade desconcertante de que os gastos das famílias norte-americanas, o principal motor da economia, possam chegar perto do seu máximo.
Normalmente, quando a economia está instável e o mercado de trabalho está a enfraquecer, a Reserva Federal corta as taxas de juro para dar um impulso às coisas. Taxas mais baixas podem facilitar às famílias a obtenção de hipotecas e às empresas angariar dinheiro para se expandirem, ao mesmo tempo que aumentam os preços das ações e de outros investimentos. A Fed reduziu a sua principal taxa de juro várias vezes no ano passado e indicou que mais viriam este ano.
Mas taxas de juro mais baixas também podem piorar a inflação. E as mãos da Fed podem estar cada vez mais atadas porque o aumento dos preços do petróleo está a aumentar a inflação devido a perturbações na indústria energética.
O preço do barril de petróleo Brent, o padrão internacional, subiu mais 8,5%, para US$ 92,69. Ele subiu brevemente acima de US$ 94 para atingir seu nível mais alto desde setembro de 2023.
O barril de petróleo de referência dos EUA ultrapassou o nível de US$ 90 pela primeira vez desde 2023 e saltou 12,2%, para US$ 90,90.
Os preços do petróleo subiram, com o Brent a subir em relação aos quase 70 dólares no final da semana passada, à medida que a guerra se expandia e incluía áreas críticas para a produção e movimentação de petróleo e gás no Médio Oriente. Muito dependerá do que acontecer com o Estreito de Ormuz, ao largo da costa do Irão, para onde normalmente navega cerca de um quinto do petróleo mundial.
O governo dos EUA deu detalhes na sexta-feira sobre um plano anunciado anteriormente pelo presidente Trump para oferecer seguro aos navios que cruzam o estreito, mas teve pouco efeito no mercado.
Se os preços do petróleo subirem ainda mais, para cerca de 100 dólares por barril, e permanecerem nesse nível, alguns analistas e investidores dizem que poderá ser demasiado para a economia global suportar.
É certo que o mercado accionista dos EUA tem um historial de recuperação relativamente rápida na sequência de conflitos no Médio Oriente e noutros locais, desde que os preços do petróleo não subam demasiado durante muito tempo. A incerteza sobre até que ponto os preços do petróleo irão subir desta vez e durante quanto tempo causou oscilações frenéticas nos mercados financeiros na semana passada, por vezes de hora em hora.
Na segunda-feira, o S&P 500 caiu para uma perda imediata de 1,2% no início das negociações, mas recuperou tudo e terminou o dia com um pequeno ganho.
O sinal mais recente de Trump sobre a guerra foi que ele quer uma “rendição incondicional” do Irão, aparentemente excluindo negociações.
No mercado obrigacionista, os rendimentos dos títulos do Tesouro oscilaram, com os preços mais elevados do petróleo a empurrarem-nos para cima e as actualizações desanimadoras sobre a economia dos EUA a puxarem para baixo.
O rendimento do Tesouro de 10 anos subiu inicialmente para 4,19%, antes de recuar para 4,14%. Isso representa um aumento em relação aos 4,13% na quinta-feira e apenas 3,97% na semana anterior.
As empresas mais pequenas muitas vezes sentem mais a pressão dos elevados custos dos empréstimos porque muitas precisam de contrair empréstimos para crescer. As pequenas empresas também podem ser mais dependentes da força da economia dos EUA para os seus lucros do que as grandes rivais multinacionais, e as ações mais pequenas em Wall Street registaram as quedas mais acentuadas na sexta-feira.
O índice Russell 2000 de pequenas ações caiu 2,3%, líder de mercado.
Entre as grandes empresas do S&P 500, as empresas com contas de combustível elevadas ajudaram a liderar a descida. A Old Dominion Freight Line afundou 7,9%, a linha de cruzeiro Carnival caiu 5% e a Southwest Airlines perdeu 5,3%.
Ao todo, o S&P 500 caiu 90,69 pontos, para 6.740,02. O Dow Jones Industrial Average caiu 453,19, para 47.501,55, e o composto Nasdaq caiu 361,31, para 22.387,68.
Nas bolsas de valores no exterior, os índices caíram na Europa, após um melhor resultado na Ásia. O FTSE 100 de Londres caiu 1,2%, enquanto o Hang Seng de Hong Kong subiu 1,7%.
O Kospi da Coreia do Sul manteve-se quase inalterado depois de ter caído 12,1% na quarta-feira, para a sua pior perda da história, e depois ter recuperado 9,6% na quinta-feira.
