No início de julho, a Tongwei e a LONGi, dois dos maiores fabricantes mundiais de silício de alta pureza e wafers de silício monocristalino, divulgou demonstrações financeiras referentes aos primeiros seis meses de 2024. As declarações indicam que ambas as empresas sofreram perdas substanciais, com a Tongwei incorrendo em uma perda de 3 a 3,3 bilhões de yuans e a LONGi tendo uma perda de 4,8 a 5,5 bilhões de yuans no mesmo período.
Isso é significativo devido ao papel dominante que essas duas empresas desempenham na cadeia de suprimentos de painéis solares. Para polissilício de alta pureza, uma matéria-prima essencial na fabricação de painéis solares, a Tongwei controlou mais de um quarto da participação de mercado global em 2022, de acordo com um relatório de classificação do final de 2023. O mesmo relatório também indicou que a Tongwei foi responsável por 13 por cento da produção global de células solares, a maior de qualquer empresa por seis anos consecutivos. A LONGi é similarmente dominante na produção de módulos, onde controlou quase 19 por cento da quota de mercado global em 2023.
Isto é ilustrativo de uma tendência mais ampla na fabricação solar: as cadeias de suprimentos estão esmagadoramente concentradas na China. Relatório de 2022 da Agência Internacional de Energia (IEA) descobriu que “a participação da China em todas as etapas de fabricação de painéis solares (como polissilício, lingotes, wafers, células e módulos) excede 80 por cento”.
Mesmo dentro da China, a produção é hiperconcentrada em algumas províncias ocidentais. Por exemplo, o relatório da IEA afirmou que, em 2021, a China foi o lar de 79% de toda a produção global de polissilício, 42% da qual estava somente em Xinjiang. Em Xinjiang, uma única fábrica foi responsável por 14% de toda a produção de polissilício em 2021.
Para a LONGi e a Tongwei, o principal obstáculo são os preços baixos para equipamentos solares. O relatório de julho da Tongwei declarou que, apesar do forte crescimento nas exportações e na instalação solar doméstica, os preços foram impactados negativamente pela concentração da cadeia de suprimentos. A LONGi também citou o excesso de capacidade e os preços baixos como a razão para suas perdas no primeiro semestre de 2024.
De acordo com um Apresentação do investidor LONGio preço de wafers e módulos caiu 50 por cento em 2023, enquanto os preços de polissilício e células caíram 66 por cento e 55 por cento, respectivamente. A apresentação afirma que essas tendências continuaram em 2024, com os preços de polissilício e wafer caindo mais 15 por cento e os preços de módulos caindo 5 por cento, enquanto os preços de células permaneceram estáveis no primeiro semestre de 2024.
Para empresas do tamanho da Tongwei e da LONGi, esses tipos de quedas no ciclo de negócios são dolorosas, mas suportáveis. Para fabricantes menores, no entanto, elas podem ser fatais. Elas também criam um ambiente hostil que pode dissuadir outros investidores de entrar no mercado da cadeia de suprimentos de PV.
A concentração da cadeia de suprimentos é ruim para a transição energética por uma série de razões. A primeira razão é que a concentração de cadeias de suprimentos de PV em um país representa uma ameaça à segurança energética em outras nações. Não é difícil imaginar que a China possa se encontrar em uma disputa com outro país e usar o acesso a produtos de PV como alavanca.
Em um nível mais fundamental, a concentração da cadeia de suprimentos de PV ameaça a estabilidade do mercado, o que importa por causa de seu impacto na implementação rápida e acessível de tecnologia limpa. Quando tanta capacidade de fabricação é concentrada em um país, muito menos em uma província ou mesmo em uma fábrica, isso torna toda a cadeia de suprimentos realmente vulnerável a crises locais. Imagine o que aconteceria com os preços de PV se houvesse um desastre natural no oeste da China. Agitação política, escassez de energia ou qualquer outro tipo de crise localizada poderia prejudicar a fabricação.
Essa vulnerabilidade acaba se traduzindo em preços mais altos a jusante. Tomemos como exemplo o mercado voluntário de energia renovável dos Estados Unidos. Nesse caso, os offtakers (geralmente grandes corporações) assinam um Power Purchasing Agreement (PPA) com um desenvolvedor de energia renovável para comprar energia limpa de uma usina de energia antes que os painéis solares sejam construídos. Nesse contrato, eles especificam os parâmetros de precificação para o custo da eletricidade. Isso significa que o desenvolvedor precisa precificar o custo provável dos materiais com meses de antecedência. Preços voláteis que são propensos a picos fazem com que os desenvolvedores construam o pior cenário possível em seus modelos de precificação, o que resulta em custos de PPA mais altos.
Por sua vez, os reguladores chineses não estão descansando sobre os louros. No final de junho, o A Administração Nacional de Energia anunciou que eles tomariam medidas para desacelerar o crescimento da fabricação solar ao conter adições de capacidade de fabricação de “baixo custo”. Mais recentemente, o Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação divulgou um rascunho de documento de política que declarou o desejo de limitar as expansões de capacidade e encorajar os fabricantes de PV a se concentrarem em pesquisa e desenvolvimento.
Esses documentos de política não são vinculativos, mas são um sinal de que os alarmes estão começando a soar em Zhongnanhai, e podemos ver ações mais decisivas para limitar o excesso de capacidade e estabilizar o mercado.
