Como um dos seus atos finais antes de deixar o cargo, o presidente indonésio Joko “Jokowi” Widodo sancionou o orçamento nacional para 2025. Vale a pena examinar este orçamento com alguma profundidade porque, embora tenha sido desenvolvido e aprovado durante a administração Jokowi, será implementado pelo seu sucessor Prabowo Subianto e dá-nos uma primeira ideia de como a política fiscal será executada sob o novo presidente.
Prabowo assustou os mercados no ano passado ao sugerir que queria impulsionar a economia para um crescimento anual de 8% e que estava disposto a incorrer em grandes défices fiscais para o fazer. Juntamente com uma afirmação amplamente divulgada durante a campanha sobre um programa de almoço grátis no valor de 30 mil milhões de dólares, havia alguma preocupação de que Prabowo descartasse a disciplina fiscal em prol de projectos que estourassem o orçamento.
A Indonésia continua empenhada em gastar muito no bem-estar social, como no programa de nutrição infantil de Prabowo, bem como em infra-estruturas. Após a tomada de posse de Prabowo, o governo também foi reestruturado de uma forma que criou uma série de novos ministérios e cargos, todos os quais competem agora por recursos orçamentais. Poderá o orçamento acomodar as prioridades de despesa de Prabowo e a expansão do governo, mantendo ao mesmo tempo o défice administrável? A resposta curta é sim.
A primeira coisa que se nota ao examinar atentamente o orçamento de 2025 é que os receios sobre gastos descontrolados foram em grande parte exagerados. Na verdade, nos aspectos mais importantes, o orçamento de 2025 mantém uma forte continuidade com outros orçamentos da era Jokowi. Por lei, a Indonésia não pode ter um défice superior a 3% do PIB num determinado ano. O orçamento para 2025 prevê um défice de 2,53% do PIB, o que está bem abaixo do limite legal e muito em linha com o tipo de défices que Jokowi manteve durante a maior parte da sua presidência.
O programa de nutrição infantil de Prabowo está a avançar, mas com um preço de 4 mil milhões de dólares, custará consideravelmente menos de 30 mil milhões de dólares, um valor que, para começar, nunca fez sentido. Existem questões válidas sobre a eficácia com que este programa está a ser concebido e implementado, mas dado o estado geral do balanço da Indonésia, é pouco provável que gastar 4 mil milhões de dólares na nutrição infantil coloque uma pressão indevida nas finanças públicas. Para se ter uma noção de escala, a despesa total para 2025 foi fixada em cerca de 226 mil milhões de dólares.
Para dar espaço a estas novas prioridades, outras despesas estão a ser cortadas. É claro que algum tipo de reforma dos subsídios aos combustíveis está a caminho. O custo dos subsídios governamentais (energéticos e não energéticos) aumentou desde a pandemia, atingindo os 19,4 mil milhões de dólares previstos em 2024. O orçamento de 2025 prevê uma queda dos subsídios em 1,9%, para 19 mil milhões de dólares. Esta é ainda uma soma considerável, mas indica que a generosidade do governo não é ilimitada e que a vontade política está a reunir-se para tentar direcionar melhor os subsídios. Se for feito corretamente, isto irá libertar despesas para outras prioridades.
Outra opção para aumentar os gastos sem incorrer em enormes défices é aumentar os impostos. Uma história pouco discutida na Indonésia é que Jokowi e o Ministro das Finanças, Sri Mulyani, promoveram várias reformas fiscais que realmente ajudaram a aumentar as receitas e a reforçar a posição fiscal do país.
Como parte desses esforços, um aumento planeado do Imposto sobre o Valor Acrescentado foi programado para entrar em vigor em 1 de Janeiro, com o governo a projectar que as receitas fiscais cresceriam 7 por cento em 2025. No último minuto, o aumento do IVA foi reduzido com implicações ainda desconhecidas para as receitas do governo. Contudo, os planeadores orçamentais indonésios têm um historial muito bom em termos de previsões de receitas, pelo que provavelmente não terá um enorme impacto.
O que é importante quando se trata da capacidade da Indonésia de aumentar a despesa e ao mesmo tempo gerir o défice não é o aumento do IVA ou o programa de nutrição infantil. É que a economia deve continuar a crescer ao ritmo recente de 5% ao ano ou próximo dele. Por enquanto, o orçamento para 2025 está ancorado no pressuposto de que o crescimento económico será de 5 por cento (nomeadamente, e não de 8 por cento). Enquanto o fizer, a Indonésia deverá ser capaz de suportar confortavelmente os seus planos de gastos, mesmo que incorra em novas dívidas para pagá-los.
É por esta razão que os défices são normalmente medidos como percentagem do PIB e não em termos absolutos. São uma função da capacidade do governo de incorrer em responsabilidades relativas à produção económica nacional. À medida que a economia cresce, também cresce o poder de compra do Estado e Jokowi deixou Prabowo numa situação razoavelmente boa aqui. Tomar medidas precipitadas que possam abalar o barco (como ultrapassar o limite de 3% do défice quando os mercados de capitais sinalizaram que não olharão com bons olhos para isso) parece bastante improvável.
