A Indonésia tem as maiores reservas de minério de níquel do mundo, localizadas principalmente na ilha de Sulawesi ou próximo a ela. Por muito tempo, o minério não processado foi extraído na Indonésia e exportado para outros países para ser refinado e usado na produção de aço inoxidável. Mas, nos últimos anos, o níquel adquiriu nova moeda como uma commodity e como moeda de troca para os esforços de industrialização da Indonésia.
A transição dos combustíveis fósseis para a energia limpa exigirá baterias. Muitas delas. As baterias de íons de lítio, um dos tipos mais comumente usados, são fabricadas usando níquel como um insumo-chave. Isso significa que a demanda por níquel deve aumentar à medida que as transições para energia limpa aceleram ao redor do mundo.
Como parte dos esforços para encorajar a industrialização downstream, há vários anos a Indonésia proibiu a exportação de minério de níquel não processado. O propósito disso era forçar as empresas a refinar o minério na Indonésia e impulsionar o investimento em fundições nacionais. Se julgarmos apenas por essa ambição, tem sido bastante bem-sucedido.
Desde que a proibição de exportação foi promulgada, bilhões de dólares foram despejados em fundições de níquel indonésias e parques industriais associados. Sabemos que está funcionando porque as exportações de níquel refinado explodiram nos últimos anos, a ponto de haver agora um excesso de oferta global que está tirando algumas mineradoras estrangeiras de níquel do mercado.
Por que tudo isso aconteceu? Exportar o minério não processado significava que a maior parte do valor adicionado durante o estágio de processamento não estava sendo capturado na Indonésia. Processar níquel domesticamente significa que mais do valor criado permanece na Indonésia. E para garantir que empresas indonésias, e não apenas empresas estrangeiras operando na Indonésia, estejam envolvidas nessa criação de valor, o estado tem buscado expandir sua presença no setor.
A Antam é uma empresa de mineração indonésia com interesses em ouro e níquel. Ela é 65 por cento de propriedade do estado por meio de uma holding chamada MIND ID. Esta holding foi criada para gerenciar ativos de mineração estatais de forma coordenada para melhor atender aos interesses nacionais e estratégicos do estado. Não é de surpreender que a proibição do minério de níquel tenha sido boa para os negócios da Antam.
Em 2018, antes da proibição ser promulgada, a receita da Antam era de cerca de US$ 1,6 bilhão (usando uma taxa de câmbio constante de 16.000 rupias por dólar), 43% dos quais eram receitas de exportação. Em 2023, a receita havia crescido para US$ 2,6 bilhões, dos quais apenas 14% vinham de exportações. O minério de níquel se tornou uma parte cada vez mais importante das operações da Antam, com a mineradora produzindo 13,5 milhões de toneladas métricas úmidas no ano passado, ante 1,7 milhão em 2019.
A Antam está produzindo muito mais minério de níquel do que há alguns anos, e quase tudo está sendo absorvido domesticamente. Isso indica que a proibição de exportação está atingindo um de seus principais objetivos. Mas o objetivo de longo prazo nunca se limitou ao minério de níquel, era sobre entrar em elos mais valiosos na cadeia de suprimentos de níquel, incluindo fundição e atividades industriais associadas. Estamos vendo esse processo começar a se desenrolar agora.
Embora a proibição de exportação tenha acelerado o investimento em fundições de níquel, muitas delas são majoritariamente de propriedade de empresas estrangeiras, particularmente da China. Parece que a Antam agora está de olho em um papel maior para si mesma nesta parte da cadeia de valor, o que fornece um contexto útil para o anúncio do presidente-executivo Nicolas Kanter no mês passado de que a mineradora estatal estaria adquirindo uma fundição do Tsingshan Holding Group da China. A Tsingshan tem sido uma grande investidora no setor de níquel downstream da Indonésia. Em um acordo separado, a Antam está fazendo parceria com a empresa chinesa Ningbo Contemporary Brunp Lygend para desenvolver duas instalações adicionais de processamento de níquel.
A Antam atualmente produz ferroníquel, um tipo de liga usada para fazer aço inoxidável, mas tem sido retida por restrições de capacidade. Suas fundições de ferroníquel têm operado em ou perto de 100 por cento da capacidade nos últimos anos, o que significa que suas instalações existentes não podem produzir níquel refinado suficiente para atender à demanda atual.
Esses anúncios recentes sinalizam que a Antam quer continuar subindo e expandindo suas participações na cadeia de valor do níquel adicionando mais capacidade de processamento por meio de codesenvolvimento, bem como aquisição. O provável objetivo final não é apenas produzir mais ferroníquel, mas também começar a produzir mais níquel de grau de bateria altamente refinado.
A proibição de exportação da Indonésia desencadeou um grande boom de investimentos na cadeia de valor do níquel doméstico, com bilhões de dólares fluindo para fundições e parques industriais. Agora, a Antam está buscando se inserir em elos cada vez mais estratégicos e valiosos dessa cadeia para exercer maior controle sobre a produção de produtos de níquel refinado, como ferroníquel e matte de níquel. Ainda é muito cedo para dizer se a jogada do níquel da Indonésia atingirá todos os seus objetivos, mas a Antam adquirir e desenvolver mais capacidade de fundição é uma parte fundamental dessa visão de longo prazo.
