Um ex-chefe de um banco do Federal Reserve diz que a independência do Fed da política é “um dos elementos fundamentais de uma economia bem administrada”.
“Os benefícios da independência decorrem do fato de que a política do Fed e Monetário afeta a economia com um atraso. E assim você deseja isolá-la de considerações políticas de curto prazo”, disse Loretta Mester, ex-presidente do Federal Reserve Bank of Cleveland, disse Edição da manhã.
O presidente Trump lançou a idéia de demitir o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, com quem ele expressou frustração por meses por não diminuir as taxas de juros. Trump diz que a recusa de Powell em diminuir as taxas está prejudicando a economia.
O Fed tem cuidado ao diminuir as taxas de juros ao avaliar o impacto das tarifas de Trump na inflação. Os preços dos consumidores aumentaram 2,7% em comparação com um ano atrás, o que é um aumento anual maior do que no mês anterior.
Se Trump demitisse Powell, isso poderia minar a independência do Federal Reserve.
Powell disse anteriormente que Trump não pode demiti -lo legalmente antes que seu mandato termine em maio de 2026.
Steve Inskeep, da NPR, conversou com Mester, agora professor de finanças na Escola Wharton da Universidade da Pensilvânia, sobre o que o Fed faz e por que sua independência é fundamental para a economia dos EUA.
A entrevista a seguir foi editada por comprimento e clareza.
Destaques da entrevista
Steve Inskeep: Por que os mercados desejam um Federal Reserve independente?
Loretta mester: Bem, a independência é um dos elementos fundamentais de uma economia bem administrada. Os benefícios da independência decorrem do fato de que a política do Fed e Monetária afeta a economia com um atraso. E assim você deseja isolá-lo de considerações políticas de curto prazo. E esse é o tipo de sistema que tivemos desde o início dos anos 50. Os formuladores de políticas monetárias se concentram em atingir as metas de mandato duplo que o Congresso deu, que são estabilidade de preços e emprego máximo. E eles se afastam de comentar sobre a política fiscal. E então os formuladores de políticas fiscais, incluindo o presidente, tentam se afastar de comentar a política monetária. E isso é bom, porque você não deseja que a pessoa que esteja definindo as taxas de juros se preocupe em tentar inflar a dívida, que talvez um político tenha em mente ou estabelecendo taxas de juros baixas para realizar a economia antes de uma eleição sem considerar o que são as implicações de longo prazo para a inflação. Então você quer separar essas duas tarefas, e esse é o sistema que tivemos nos EUA
Inskeep: Deixe -me colocar na sua frente, porém, o amplo argumento do governo Trump, não apenas sobre o Federal Reserve, mas em todos os cantos do ramo executivo, todos os cantos do governo dos EUA, (e) cada dólar que o governo passa em algum lugar. O argumento deles é que, quando alguém como Jerome Powell diz: ‘Eu sei melhor e tenho essa posição independente’, eles estão tentando ser independentes das pessoas que elegeram o presidente e que isso não é pequeno ‘D’ democrata. Você vê dessa maneira?
Mester: Não, porque foi assim que o Congresso projetou o Fed.
Inskeep: Oh! E o Congresso foi eleito. Obrigado pelo lembrete.
Mester: Sim. Eles estabeleceram as metas e, em seguida, cederam aos especialistas, formuladores de políticas monetárias, a capacidade de usar seu melhor julgamento para definir políticas para atingir esses objetivos. Ser independente na definição da política monetária não significa que o banco central seja inexplicável por suas decisões. E Jerome Powell e os outros presidentes do Fed sempre foram ao Congresso e relataram suas decisões políticas. A lógica. O presidente Powell faz entrevistas coletivas após cada decisão de explicar ao público por que o Fed tomou a decisão que tomou, quais são os objetivos, como estão atingindo os objetivos. Portanto, há responsabilidade lá. Mas você realmente deseja isolar o Fed e essas decisões de política monetária dessas considerações de curto prazo que um político pode ter.
Inskeep: Eu só quero observar que você serviu em uma época em que havia três presidentes diferentes Barack Obama, Donald Trump pela primeira vez e também Joe Biden. Embora Trump tenha sido extraordinariamente alto sobre o presidente do Fed, pense -se que os presidentes de tempos em tempos tenham tenhores opiniões fortes sobre isso e às vezes tentam transmiti -lo. Você já sentiu a pressão de um presidente durante sua década dentro do Fed?
Mester: Sinceramente, nunca tive política colocada na minha opinião sobre o que faríamos na política monetária. Quando você entra naquela sala, você deixa de lado todas essas coisas externas e realmente se concentra na melhor análise que pode trazer para onde a economia está indo e na melhor maneira de colocar a política monetária para promover o máximo de emprego e estabilidade de preços. E assim, naquela mesa, na tabela FOMC (Comitê Federal de Mercado Aberto), a política nunca entra na consideração. E eu vou para as reuniões da FOMC desde Greenspan, por muito tempo. E a política nunca entrou naquela sala.
A peça digital foi editada por Lisa Thomson.
