Sanções ao Gazprombank põem em perigo a expansão da mina de cobre no Uzbequistão

A decisão do Departamento do Tesouro dos EUA de impor sanções ao Gazprombank representa uma potencial grande dor de cabeça para a florescente indústria mineira do Uzbequistão, que até agora dependia do credor russo para financiar uma expansão de minas de 4,8 mil milhões de dólares, que deverá quase duplicar a produção de cobre do país.

Com o Gazprombank excluído do sistema de pagamentos internacional, o Uzbequistão corre o risco de enfrentar perturbações no seu principal projecto de expansão da mina Yoshlik, enquanto se apressa a identificar credores alternativos ou corre o risco de ser apanhado em sanções secundárias.

A designação do Gazprombank pelos EUA também poderá resultar num grande impacto financeiro para as empresas europeias de mineração e engenharia, bancos e agências de crédito à exportação apoiadas pelo Estado ativas no Uzbequistão, que até agora continuaram a realizar transações com entidades financiadas pelo Gazprombank.

Todo o cobre do Uzbequistão a produção provém de um vasto complexo mineiro perto de Tashkent, operado pela empresa estatal Almalyk MMC. A empresa está atualmente supervisionando o US$ 4,8 bilhões Projeto de expansão de Yoshlik, que até 2026 está planejado para aumentar a mina saída de cobre em 78 por cento, para 264.000 toneladas por ano. Sua produção de ouro deverá aumentar 50%, para 800.000 onças. O presidente da empresa afirmou que as reformas transformarão Almalyk MMC em “o principal processador de minério de cobre do mundo.”

O Uzbequistão depende da Rússia como o seu parceiro comercial mais importante, enquanto as remessas dos trabalhadores uzbeques na Rússia equivalem a 18 por cento da renda do país. PIB total. Em Maio, o líder russo Vladimir Putin chegou a Tashkent para uma visita de estado de dois dias durante o qual o Yoshlik projeto foi discutido como parte de conversações bilaterais no aprofundamento dos laços económicos entre os dois países.

O interesse da Rússia em Yoshlik remonta a 2021, quando o Gazprombank e o VEB.RF, o banco estatal de desenvolvimento da Rússia, concordaram em US$ 2 bilhões em negócios com Almalyk MMC financiar a compra de equipamentos de mineração russos para uso na expansão. Em 2022, uma parcela de 800 milhões de dólares do acordo com o VEB.RF ruiu depois de os EUA, a UE e o Reino Unido colocarem o banco e a sua equipa executiva em listas de sanções após A invasão em grande escala da Ucrânia pela Rússia.

Com o Gazprombank agora também sujeito a sanções dos EUA, Almalyk MMC enfrenta a perspectiva de perder um segundo grande financiador devido às sanções e provavelmente terá de procurar um acordo de refinanciamento para compensar o défice de financiamento e permanecer do lado certo das sanções dos EUA.

UM estratégia de desenvolvimento publicado por Almalyk MMC em outubro, antes do Gazprombank ser sancionado pelos Estados Unidos, deixou claro que o banco russo continuou a ser um grande financiador do projecto, estendendo uma linha de crédito de mil milhões de dólares, dos quais 670 milhões de dólares já tinham sido usados ​​para comprar equipamento mineiro de dezenas de grandes exportadores europeus de engenharia, incluindo a alemã Thyssenkrupp, Grupo ABB da Suíça e Grupo Weir do Reino Unido.

A decisão dos EUA de intensificar as sanções à Rússia através da designação do Gazprombank poderá resultar num campo minado de sanções e em desafios logísticos para Almalyk MMC, e poderá potencialmente afectar empresas europeias cujas exportações para o Uzbequistão tenham sido financiadas indirectamente pelo credor agora sancionado.

A Alemanha, em particular, tem laços financeiros profundos com Almalyk MMC depois O KfW IPEX-Bank concordou em um acordo com a empresa em setembro de 2023 para organizar US$ 2,55 bilhões em financiamento para continuar o trabalho no projeto Yoshlik. Durante o chanceler alemão Olaf A visita de Scholz ao Uzbequistão em Setembro, uma primeira parcela do 144 milhões de euros foram acordados entre Almalyk MMC e um consórcio de bancos alemães.

Ao contrário dos EUA, o Reino Unido impôs sanções ao Gazprombank muito antes, primeiro em 2014, após a invasão da Crimeia pela Rússia, e depois no final de 2023, para impedir que os bancos do Reino Unido processassem pagamentos relativos ao Gazprombank. Mas mesmo depois de o Reino Unido ter sancionado o Gazprombank em 2014, continuou a apoiar as empresas britânicas que tentavam ganhar contratos na mina de Yoshlik, apesar do projecto ser apoiado pelo credor russo.

Em 2022 um Delegação liderada pelo Reino Unido ao Uzbequistão ajudou a intermediar um Acordo de exportação de 14,2 milhões de euros para equipamentos produzidos pela empresa de engenharia britânica Weir Group para uso no Projeto Yoshlik. Depois, em Outubro de 2024, a agência de crédito à exportação do Reino Unido, UK Export Finance, anunciou que arriscaria fundos públicos ao garantir um refinanciamento do empréstimo, desta vez concedido por Banco Santander da Espanha. É possível que o colapso do empréstimo VEB.RF em 2022 tenha levado a Almalyk MMC e o Weir Group a refinanciar o negócio com o apoio do Reino Unido através da sua agência de crédito à exportação.

Para Almalyk MMC, não conseguindo refinanciar o projecto Yoshlik para excluir o Gazprombank poderia resultar na sujeição do proprietário da mina a sanções secundárias, transformando efectivamente a empresa num pária, ao mesmo tempo que procura diversificar as suas exportações.